天天新消息丨年內漲幅近60%，北交所“白馬股”獲機構組團調研
時間：2023-06-25 07:43:10
6月以來，盡管北證50指數出現較大的調整，但未能阻擋機構調研北交所公司的熱情。近日，多家北交所公司受到機構關注，其中本月上市目前處于破發的武漢藍電，迎來了公募基金的調研。
(資料圖片僅供參考)
被視為“白馬股”的康普化學，今年以來在二級市場的表現相當亮眼，同時也吸引了多批機構“組團”調研。
機構頻繁調研
機構投資者對北交所公司的關注度持續上升，6月以來，超20家公司迎來機構“組團”調研，調研的主力為券商、私募機構，其中也不乏公募基金的身影。
硅烷科技公告顯示，公司于6月15日接待了11家機構的現場調研，包括中信證券、中金公司等9家證券公司，以及私募機構巨鹿投資和國改雙百發展基金管理有限公司。
廣道數字于6月16日接待了5家機構“上門”調研，包括中銀國際證券、申萬宏源證券等4家券商，及私募基金深圳道樸私募證券基金管理有限公司。
康普化學于6月19日接待了2家機構的現場調研，這已經是公司今年2月以來迎來的第7次機構調研，也是公司2022年12月21日上市以來的第7次機構調研。此前，在公布亮麗的2022年報后，公司被機構多次調研。
實際上，作為一只備受市場關注的“白馬股”，康普化學在二級市場的表現相當亮眼，今年4月底5月初該股曾走出一波沖高行情，股價最高觸及40.58元，創出歷史新高，目前該股報34.12元，今年以來累計漲幅為59.14%。
武漢藍電更是于6月19日接待了36家機構的網絡調研，這是公司上市后首次迎來機構調研。此次調研機構為開源證券等證券公司，泰康資產、太平洋資管，以及公募基金廣發基金、建信基金等。
值得一提的是，武漢藍電于6月1日在北交所上市，目前上市尚不足一個月。在上市首日上漲3.61%后，武漢藍電近日震蕩走弱，目前處于破發狀態。
上市未滿一年的天銘科技，也在日前迎來首次機構調研，公司于6月16日接待了6家機構的現場調研，主要是證券公司及私募機構登門調研。
二級市場上，天銘科技近期走勢強于大市，6月21日該股上漲了近3%，收報13.91元，6月以來累計漲幅為2%。
機構問了啥
在調研中，北交所公司的業績、產能、市場情況、募投項目等受到機構的關注。
康普化學在最近一次調研中被問及“銅金屬價格變動是否對公司有影響”、“募投項目建設進展情況如何”等問題。資料顯示，公司是國際知名的特種表面活性劑制造商，主要從事銅萃取劑、新能源電池金屬萃取劑以及其他特種表面活性劑的研發、生產和銷售。
據康普化學介紹，如果銅金屬價格上漲，那么銅金屬生產企業的利潤率更高，有利于帶動銅萃取劑生產企業的發展。如果銅金屬價格下跌，采用火法冶煉的企業利潤率會降低，而采用濕法冶煉的企業生產成本相比火法冶煉更低，并且濕法冶煉具有能耗更低、污染更少、操作友好等優點，銅金屬價格下跌會進一步促使原本采用火法冶煉的企業考慮采用濕法進行銅的生產。因此，銅金屬價格下跌對公司影響不大。
對于“公司目前的生產情況”，康普化學回復稱，目前公司產能處于滿負荷運轉水平。另據公司介紹，募投項目“年產2萬噸特種表面活性劑建設項目”在現有廠區預留用地進行建設，目前進展順利，土建已經基本完成，現在準備進行設備安裝，有望在三季度建成。募投項目“康普化學技術研究院”項目也在順利建設中，預計年內有望建成，屆時公司的產品研發與技術創新能力有望得到進一步鞏固。
武漢藍電的市場占有率、高精度產品優勢等受到機構的關注。公司主營電池測試設備的研發、生產和銷售。
對于“在企業研發、質檢領域2022年市場規模約為30.79億元，公司市場占有率為2.21%，市場占有率較低，如何進行突破？市場競爭對手有哪些？”的問題，武漢藍電回復稱，首先，在企業研發、質檢端存量市場的競爭優勢主要體現在公司產品測試精度、穩定性、軟件功能等方面，另一方面因公司毛利率較高，有較強的降價優勢。其次，在企業研發、質檢領域，國內主要競爭對手為深圳新威、瑞能股份和恒翼能，而國外競爭對手：Arbin、Maccor、Bitrode、Digatron銷售價格較高，在國內市場銷售較少。公司微小功率設備和小功率設備檢測精度高、穩定性好，具有較強的競爭力，且相比國外競爭對手，公司產品價格低，在產品售后服務方面亦具有一定優勢。
對于“高精度產品優勢體現指標？我們競爭優勢如何體現？”，據武漢藍電介紹，衡量電池測試設備核心競爭力的關鍵指標包括：（1）電流、電壓的檢測控制精度，控制精度越高測量結果越準確；（2）輸出電壓和電流范圍，尤其是對于大功率設備，要求能夠輸出較高的電流、電壓，用于滿足更高功率的負載測試；（3）電池充放電的響應時間、電池充電與放電之間的切換速度，以及采樣速率，速度越快測量結果越準確；（4）設備功能的完備性，是否支持復雜工藝編輯及多變量操作等，滿足不同的實驗或測試要求；（5）設備長時間運行的穩定性，在長時間運行狀態下仍保持正常功能以及電流電壓不發生漂移；（6）設備充放電的能量回收效率，對于大功率設備，由于能耗較大，需要提高能量回收效率實現節能降耗；（7）最小脈沖時間，是指脈沖持續期，可實現的脈沖時間越小，越便于研究電池瞬時充放電性能。
武漢藍電還表示，公司高精度電池測試儀以國外競爭對手Maccor、Arbin的高精度測試儀器技術為標準，旨在進一步提升高精度電池測試設備的進口替代能力。
關于“公司下游客戶中電池材料制造商和電芯和電池制造商占比情況？2023年大功率設備的增長預期，主要增長來源及競爭優勢？”，武漢藍電介紹道，公司未對客戶具體應用場景做區分，很多客戶訂單均為復合訂單，是客戶使用電池測試設備的多環節應用，對材料設備測試和單體電芯測試等都有涉及。
據武漢藍電稱，公司大功率設備起步較晚，與同行業可比公司相比，在電流電壓測試精度、能量回饋效率、生產成本等方面尚未建立競爭優勢。建立大功率電池測試設備的競爭優勢難點主要在于提高設備性能和減低設備成本，2022年下半年，公司研發完成并投產的CT5002AK大功率電池測試設備，與原有設備生產相比，單位功率成本較2022年1-6月生產的電壓量程為5V的大功率設備下降40.75%，單位功率成本下降較大。公司大功率電池測試設備在單位功率成本大幅下降的同時，設備精度、能量回饋效率等性能指標保持不變，產品市場競爭力顯著提高。隨著新能源市場產銷規模持續擴大，國內外電池企業積極擴大產能，電池測試設備市場容量快速增加，對大功率電池測試設備需求亦快速增長，大功率電池測試設備可以成為公司新的增長點。
硅烷科技則被問及2023年一季報營收小幅下滑、凈利增幅不到10%的原因，對此公司回復表示，公司一季度收入稍下滑主要是本期氫氣銷量較上期減少的原因造成的，本期氫氣下游客戶由于市場原因導致氫氣需求量下降。凈利增幅不到10%的原因主要是雖然本期硅烷毛利較去年同期增長較多，但是氫氣生產負荷下降導致毛利下降，同時研發投入等費用較去年同期增長較多。公司一季度不存在硅烷氣價格下行或硅烷延期交付的情形，本期硅烷產銷量及售價均較去年同期增加。
另對于拓產計劃，據硅烷科技介紹，三期3500噸硅烷項目將于2023年底投入試生產，四期3500噸硅烷項目預計在2025年上半年實現投產。公司還表示，目前公司硅烷銷售均價較第一季度略有增長。根據公司與現有客戶和潛在客戶溝通情況來看，隨著相關行業的發展，硅基負極領域對硅烷氣的需求量將逐步釋放，中長期來看需求強勁。
