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東方紅資管周楊在節目上表示，隨著新能源車整車行業不斷降價，行業格局仍未清晰，目前對行業的預期還較為混亂，但是可以確定的是，行業格局的演進在加速。

以下為文字精華：

【資料圖】

提問：制造業下面的垂直領域，比如家電汽車等如何看？

周楊：現階段制造業每個下游，雖然都有復蘇，但其實每個行業復蘇的階段節奏幅度各不相同，這個也是我們今天主要去了解的一些內容。

目前來看，復蘇的態勢可能偏弱，但是我對此的預期倒是高的，很多行業可能是在螺旋慢慢走出來。

目前看起來，以汽車家電為例，他們還是偏低谷或者剛剛爬升的態勢，整體來看我會覺得這些行業的相關性應該還是比較高的，但是又會有各的節奏。

提問：對于新能源車下游整車板塊，是否已經形成行業格局？這一領域的分化您如何看？

周楊：新能源汽車很像之前談財務報表提到的例子，它既比重大，變化也大。一方面，汽車在經濟中的比重非常大，另一方面，它現階段的變化也很大。近期的降價也讓行業格局比較混亂，因此我們對這個行業的預期也變得混亂。隨著降價，銷量目前看沒有較大的提高，所以現在對下游整車的預期是比較低的。

但是長期維度看，我還是相對看好新能源車的。因為新能源車替代燃油車是大勢所趨，銷量的滲透率到了比較高的水平，可能會有放緩的趨勢，但存量車中新能源車的滲透率還是比較低的，會有緩慢爬升的態勢，所以這么看這個行業應該還是屬于幸運的。盡管短期由于降價等因素，行業格局有些混亂。

從投資角度，我覺得可以更樂觀一些。我的結論是，我們對整車企業的關注度可以更早。新能源車產業鏈分為上游、中游、下游，實際上我們一直對下游關注度比較晚，因為格局并不清。哪些新勢力可以走出來，可能要等一兩年或者兩三年后才能看清楚，但是目前看，這個格局的演進會加速。

現在相當于戰爭提前打響，不管是不是紅海或者還是短期的供給過剩。這種情況下，看各家都如何反應，行業格局的演進速度會提前。我覺得不是說我們現在就要去投資整車企業，我只是說我們對于這些企業的研究可以更加提前一些，關注的時間點可以提前。