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最近基金行業的一個大事，基金要開始降費了。

(資料圖片僅供參考)

俗稱基金“四費”里的管理費、申購贖回費，托管費，服務費，都會在以前的費率基礎上相應下調。

據說，新發基金的管理費可能會降到1%以下，并采取“新老劃斷”的機制，就是老基金的費率不變，新發的基金，將按降低后的費率進行收取。

比如，以前你買的權益基金，管理費是每年1.5%，只要你不贖回，每年還是交1.5%，但接下來你要是購買新的權益基金，管理費可能就會降到1%以下。

調降方案最快可能在一個月內就要出臺。

今年以來，已經有超過120只基金開始嘗試降費銷售了，管理費從1.2%下降至0.05%不等。

筆者認為，降降挺好的。

公募基金成立25年來，以權益基金為例，大多數基金管理費在每年1.5%左右，托管費0.25%，相較于美國，國內基金的費率確實偏高。

美國共同基金管理費率也是經歷了下降的過程，股票型基金的管理費從1996年的1.03%降到了0.47%，混基0.57%，幾乎是國內權益基金的1/3。

管理費是基金公司最主要的收入來源，目前，基金公司基本是“雷打不動”的按固定比例收取。不管基金業績如何，賺錢與否，基金公司都要收管理費。

這也就是所謂的“旱澇保收”。

對于我們基民，基金賺錢交交管理費理所應當，但基金虧了錢，有的常年虧損，每年還要交管理費，好像有苦難言。

就拿去年來說，2022年，公募基金集體虧出1.45萬億，但基金“四費”——管理費、托管費、交易費、銷售服務費收入超過2146億，創下歷史新高。

筆者看了下盈利前20的基金公司，沒有一家基金公司在基金業績上是賺錢的，但管理費照常收。

比如易方達基金，2022年基金業績浮虧超1200億，管理費收了100多億，成為全市場唯一管理費收入過百億的基金公司。

廣發基金不遑多讓，排第二，去年業績浮虧超800億元，收了73.57億元的管理費。

再細化到具體的基金產品來看，規模排第一的張坤，旗下易方達藍籌精選混合(005827)報告期該產品浮虧107億元，收取管理費達8.5億元。

“醫藥女神”葛蘭的中歐醫療健康混合，去年業績浮虧近200億元，管理費收取近10億元。

補充一下，因為本期文章寫的是費率，對張坤、葛蘭投資能力的好壞不做任何分析評價。

張坤、葛蘭規模數一數二，備受市場關注，千億規模的基金但凡回撤幾個點，十幾個點，也就是幾十億，百來億浮虧。

相反，最近筆者專門研究了張坤，深感他的投資理念是有值得肯定的地方，言行合一，今天不過多贅述，這兩天會把分析整理出來。

回到費率上，筆者認為，降低費率對基民肯定是利好的。

并且筆者認為，有沒有可能某一天，基金收費從固定費率制調整為浮動費率制，或者階梯費率制。就是說，基金公司前期收取極低費率作為產品運營的支出，隨著基金產品的發展，基金賺錢才收取業績提成管理費，基金不賺錢就不收管理費。

比如年化超過15%的，基金公司可按業績回報比例提成。

筆者認為降低基金費率疊加浮動費率的好處有：1、低廉的管理費，是普惠金融，是基金長期發展趨勢，在某種程度上，能吸引更多基民購買新基金。

2、如果只是靠費用低廉費率吸引基民，容易過度營銷，出現價格戰，基民買基金，本質不是為了省下管理費，本質是為了錢生錢，是希望基金經理能賺取更多的業績回報。

3、浮動費率制，一方面可激勵基金經理更用心管好產品，畢竟只有做好業績，個人和公司才能有更多收益。另一方面，可杜絕“劃水基金”，不賺錢、不收費，迫使基金公司和基金經理管好每一分錢。

4、基民的利益捆綁上基金公司的收益，只有基金業績好了，才能真正實現共贏。

基金投資有風險