亞虹醫藥再談銷售費用率：產品上市初期無可比性，應客觀看待
時間：2023-08-31 03:05:31
“一家企業剛剛有產品上市的時候，因為要大量招募銷售團隊，做市場推廣活動，所以銷售費用率往往會比較高，看一家企業的銷售費用率是否合理，應該在這家企業的產品到達了一個平臺期，再跟同行比較，這時候才有可比性。”8月23日，江蘇亞虹醫藥科技股份有限公司（亞虹醫藥，688176.SH）半年度業績媒體溝通會上，亞虹醫藥董事會秘書余小亮向澎湃新聞記者表示，應該客觀看待一家藥企的銷售費用率。
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近期醫藥反腐行動之下，藥企的銷售費用和銷售費用率受到多方關注。
8月初，上海證券交易所、北京證券交易所針對醫藥IPO銷售推廣，向中介機構提出四大核查要點。在《上交所發行上市審核動態》中，上交所圍繞“醫療企業開展銷售推廣活動”向中介機構提出四大關注要點，要求中介機構對不同模式下銷售推廣活動開展的合法合規性、費用支出真實性、內控有效性、關聯關系以及交易公允性等進行核查。
Wind數據顯示，2022年，亞虹醫藥高居A股醫藥生物板塊銷售費用率榜首，達到55894.61%。對于上述數據，亞虹醫藥曾向澎湃新聞記者表示，目前，公司產品尚未正式獲批上市，銷售費用/營業收入的比例數值沒有意義。之所以會出現銷售費用，是由于公司在為產品正式進入市場做正常銷售的前期準備。
亞虹醫藥上半年銷售費用等財務數據
2023年半年報顯示，亞虹醫藥上半年銷售費用800.85萬元，同比增長47.31%，主要系公司搭建、擴充商業化團隊所致。余小亮向澎湃新聞記者表示，銷售費用率是一個財務指標，目的是衡量一家企業的營銷效率，間接來評估其產品力，計算方法是銷售費用除以主營業務收入，對于藥企來說，主營業務收入必須是有產品完全獲批上市以后產生的收入，才有可計算性。
余小亮提到，對于帶“U”的上市公司，實際上不少企業在產品上市之前就開始組建營銷團隊，但看不到銷售費用率，原因是在企業會計準則里，沒有產品上市銷售，這些銷售人員的費用可以歸為管理費用。因為亞虹醫藥在海南博鰲有一些零星銷售，在做會計處理時，必須要把這些營銷團隊的費用算成營銷費用，這樣的結果可能是幾百倍的，但其實沒什么實際意義。當這家企業的產品達到了一個平臺期，再去跟同行去比較，才有價值。
亞虹醫藥注冊成立于2010年，2022年在科創板首發上市，專注于泌尿生殖系統腫瘤領域，目前尚無產品實現商業化。8月22日，亞虹醫藥最新發布的半年報顯示，上半年營業收入7.78萬元，同比增長750%，歸母凈虧損擴大至1.85億元，歸母扣非凈虧損擴大至2.07億元。研發投入方面，金額約1.77億元，比上年同期增長90.12%；研發人員183人，比上年同期增長45.24%。
對于上半年營收情況，亞虹醫藥強調，報告期內，公司核心產品處于在研狀態，主營業務收入僅為海克威（APL-1706）和一次性膀胱軟鏡產品（APLD-2101）在海南博鰲樂城國際醫療旅游先行區作為臨床急需進口藥品及醫療器械申報并實現的零星收入，研發投入占營業收入比例不具有參考性。
亞虹醫藥產品管線
從產品管線來看，亞虹醫藥擁有9個產品、12個在研項目，多款產品已處于三期臨床階段，接下來有望較快實現商業化，其中在泌尿系統疾病領域的核心產品之一APL-1706（海克威）是目前全球唯一獲批的用于膀胱癌診斷或手術的顯影劑類藥物。該產品的中國III期臨床試驗于2023年8月取得積極結果，公司正在積極準備該產品的上市申請。
未來新產品的不斷上市，亞虹醫藥如何控制銷售費用以及銷售費用率？
亞虹醫藥市場營銷副總裁江新明向澎湃新聞記者表示，對于Biotech（生物科技）公司而言，商業化成功的關鍵要素是營銷效率。亞虹醫藥不僅擁有一體化的平臺，可以提高與醫生的交互效率，內部產品管線之間也有協同作用，兩者結合，對于未來銷售費率的控制也會有促進作用。同時，公司也在做合規體系建設，這也使得公司商業化的活動運營在一個安全的范圍內。
江新明還提到，公司積極擴建商業化團隊及其相關支持團隊，加速商業化落地，銷售團隊計劃到年底達到近200人。公司的定位是專科化發展，搭建專業化的營銷團隊時也會注重專業化的培養，從管理層到一線人員都要具有高度的專業化。
