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截至8月28日，已有25家A股上市銀行披露2023年半年報。梳理半年報可見，上市銀行資產質量穩中向好。

業內人士認為，當前銀行板塊估值仍處于歷史低位，一定程度上是由于市場對銀行經營業績和資產質量的擔憂，在政策底、估值底和業績底的“三底”共振下，銀行資產質量將進入拐點周期，板塊估值有望開啟上行趨勢。

【資料圖】

資產質量穩中向好

在嚴把資產質量關、加大不良處置力度的背景下，上市銀行資產質量穩中向好。截至8月28日，已有25家A股上市銀行披露2023年半年報，僅有4家銀行不良貸款率上升，3家銀行與年初持平。

其中，常熟銀行不良貸款率最低，截至6月末其不良貸款率僅為0.75%，較上年末下降0.06個百分點，繼續保持較低不良水平。

國有大行資產質量保持優良，建設銀行和交通銀行截至6月末的不良貸款率分別為1.37%、1.35%，建行較上年末下降0.01個百分點，交行和上年末持平。

股份行中，平安銀行、中信銀行不良貸款率分別為1.03%、1.21%，分別較上年末下降0.02、0.06個百分點；光大銀行不良貸款率為1.30%，較上年末增加0.05個百分點。

撥備覆蓋率是銀行應對風險的“安全墊”，增厚撥備水平有助于更好地應對未來可能發生的風險。杭州銀行撥備覆蓋率最高，為571.07%，較上年末提升5.97個百分點。無錫銀行、蘇州銀行、常熟銀行、張家港行、江陰銀行的撥備覆蓋率均在500%以上。

三領域風險抬頭

信用卡、消費貸、房地產領域，是銀行風險抬升較為明顯的領域。以建行個人金融業務為例，截至6月末，個人類貸款不良率為0.61%，較年初小幅上升0.06個百分點；其中個人住房領域不良率0.42%，較年初上升0.05個百分點。

對于不良貸款率抬頭，光大銀行副行長楊兵兵在業績說明會上回應稱，上半年不良資產的生成主要集中在信用卡、消費信貸以及房地產領域。在信用卡和消費信貸方面，主要是因為當前國內需求仍然不足，部分地區和行業的居民收入有所下降。在房地產領域，由于市場與企業的經營恢復都需要一段時間，所以上半年部分相對風險較高的房企項目，出現了貸款資產質量的下遷。

個別出險房企對銀行的影響備受關注。交通銀行首席風險官劉建軍表示，碧桂園在該行的業務余額非常小，項目貸款正常。遠洋地產在交行的業務余額占比非常小，涉及房地產板塊和數據物流板塊大多數還本付息正常，除了個別房地產項目出現問題外，總體資產質量可控。

“零售之王”招商銀行也受到地產領域風險的侵擾。該行截至6月末的房地產業不良貸款率為5.45%，較上年末上升1.46個百分點，主要是受個別高負債房地產客戶風險進一步釋放、風險處置進度較慢和房地產貸款余額下降的共同影響。

招行表示，將嚴格準入，加強項目風險監測分析，合理區分項目子公司風險與集團控股公司風險，嚴格執行投貸后管理要求，按照依法合規、風險可控、商業可持續的原則，推動房地產企業風險化解處置市場化，保持房地產資產質量總體穩定。

華夏銀行行長關文杰亦稱，從當前市場情況看，房地產行業仍處在風險釋放期，地方政府融資平臺業務流動性呈現一定的壓力，零售業務違約率較以往有所上升，接下來將重點關注并采取切實有效措施，做好這些領域的風險防控。

風險管控力度只增不減

對于下一階段風險的判斷和展望，交行首席風險官劉建軍表示，風險管控的壓力依然存在：一是房地產行業因缺乏流動性而挑戰依舊，出現實質性改善還需要時間；二是部分區域地方國企業務持續面臨較大的潛在壓力，風險有待化解；三是疫情期間的支持政策退出，小微企業和個貸資產質量也面臨一些挑戰；四是風險資產分類新規落地，要求分類標準更為細致、嚴格。

在多重政策利好推動下，房地產領域的風險是否有望得到改善？中信銀行副行長胡罡表示，長期來看，房地產仍然是中國國民經濟的支柱產業，一定會健康發展。短期來看，現在風險還在出清過程中，將高度關注下一步政策面變化和銷售面改善。

平安銀行副行長郭世邦表示，目前房地產領域政策暖風不斷，但該行仍采取審慎措施，緊盯政策并觀察市場變化，如果后續房地產政策形勢發生變化，風險應對策略也會調整。

從宏觀層面看，銀行資產質量和經濟形勢密切相關。展望下半年，建行副行長王兵表示，資產質量與實體經濟的發展密切相關，也與銀行自身的風險管控能力密不可分。從當前經濟運行恢復情況來看，我國經濟具有巨大的發展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變。預計下半年經濟將繼續實現質的有效提升和量的合理增長。

隨著上半年業績逐步披露，市場對銀行股的情緒也有所好轉。“在政策轉向和優異基本面的共同支撐下，銀行板塊政策底、情緒底和業績底顯現。”中信建投銀行業首席分析師馬鯤鵬表示。

馬鯤鵬認為，政策底的出現，將開啟穩定息差的新階段。在城投化債啟動、地產政策優化背景下，市場對銀行業資產質量的擔憂應該緩解，情緒底確立。優質銀行半年報業績已經開啟上升趨勢，業績底明確。政策底、情緒底、業績底“三底”共振，銀行估值有望開啟上行趨勢。